1. 亚洲经济过热：亚洲国家在1990年代初期经历了迅速的经济增长，引发了资本流入和过度投资。
此时，大量外国投资者涌入亚洲国家，推高了资产价格和汇率。
2. 货币和金融政策的宽松：一些亚洲国家采取了过于宽松的货币政策，导致资金过度供应和信贷泡沫。
此外，地方政府和企业也通过借贷来进行大规模投资，进一步加剧了金融风险。
3. 外需下降：1997年亚洲金融危机前后，国际市场上出现了需求减少的迹象。
尤其是泰国、印度尼西亚和韩国等国家的出口受到冲击。
由于这些国家高度依赖出口，外需下降对它们的经济造成了严重影响。
4. 汇率问题：由于亚洲国家的货币与美元挂钩，当美元升值时，亚洲国家的货币也会跟随升值。
然而，由于投机行为的增加和资本流动性的减弱，一些亚洲国家的货币遭受了严重压力。
当市场对这些国家经济的潜在问题感到担忧时，投资者开始撤离，导致了金融市场的崩溃和货币贬值。
综上所述，亚洲金融危机是由亚洲经济过热、货币和金融政策的宽松、外需下降和汇率问题等多个因素综合作用引发的。
这场危机对亚洲地区的经济造成了严重冲击，许多国家遭受了经济衰退和金融困境。