股票回拨机制是指证券交易所为了保障市场稳定，防止股价异常波动，对于当日涨幅或跌幅超过一定百分比的股票进行回拨，即暂停交易一段时间或重新开盘时取消价格挂单，使股市价格回到合理范围内。 这种机制的目的是避免投资者出现恶性竞价或异常行为，维护市场秩序和投资者利益。 回拨机制能够减少市场操纵风险，保护投资者免受股价异常波动的损失。 同时，回拨机制也起到了预警市场风险、保障市场平稳运行的作用。