在中国A股市场上，公司通过360借壳上市的时候并不会增发股票。 360借壳上市是指一个公司通过收购目标公司的股权来间接实现上市。 在该交易中，目标公司的股东将持有360等公司的股票作为交易对价。 因此，360借壳上市的时候并不会增发股票。