一般情况下，360借壳上市时会通过股权交易来完成并购，而不会导致增发股票。
在这种情况下，借壳上市的过程主要包括使用上市公司的资产、负债和经营实体等进行重组，以实现并购与上市的目标，但公司股本结构并不会发生变化。
然而，具体的情况可能与公司的战略、并购方式、上市规则等有关。
有时候，为了完成借壳上市的交易，可能需要对上市公司进行股权融资，从而可能导致增发股票。
也有可能通过设立特殊目的公司（SPV）来进行借壳上市，此时上市公司的股权结构可能会发生一定变化。
因此，需要根据具体的事实和公司公告来确定360借壳上市时是否发生了增发股票。