票面利率是债券发行时所确定的固定利率,它代表着债券发行人向债券持有人支付的利息金额。
可以理解为,如果按照票面利率计算,债券持有人每年可以获得的利息收入。
而到期收益率是指投资者在购买债券并将其持有到到期日时,根据当前债券价格和所获得的利息收入来计算的实际收益率。
也就是说,到期收益率考虑了债券的交易价格,因此它能更准确地反映债券的实际收益水平。
因为债券的价格会随市场利率的波动而变动,所以到期收益率可能会高于或低于票面利率。
当债券价格较低时,到期收益率相对较高,反之亦然。
因此,到期收益率更直观地反映了投资者的实际投资回报。
综上所述,到期收益率和票面利率的区别在于,票面利率是债券发行时所确定的固定利率,而到期收益率是投资者根据债券价格和利息收入计算出的实际收益率。